能源消費結構持續改善 能源板塊個股績優價漲

    近期披露的三季報顯示，能源類上市公司今年業績普遍向好。以煤炭為代表的傳統能源企業發揮“壓艙石”作用，在擴大優質供給政策的推動下，前三季度凈利潤維持高增；隨著新型能源體系加速構建，風電、光伏等新能源領域也是景氣不減。

    國家統計局昨日發布了今年前三季度的國民經濟數據，其中能源消費穩步增長，能源消費結構繼續改善，非化石能源消費比重持續提高。

    傳統能源生產保持穩定

    國家統計局數據顯示，面對全球能源供需持續緊張的嚴峻形勢，今年前三季度，我國規模以上工業煤油氣電等主要能源產品生產均保持穩定增長。

    煤炭生產企業持續加大增產保供力度，擴大優質增量供給，充分發揮兜底保障作用。前三季度，規模以上工業原煤產量33.2億噸，同比增長11.2%，增速比上年同期加快7.5個百分點。

    油氣生產保持穩定增長，油氣企業繼續鞏固增儲上產良好勢頭，保障油氣自主供應基礎。前三季度，規模以上工業原油產量15375萬噸，同比增長3.0%；天然氣產量1601億立方米，同比增長5.4%。

    電力生產平穩有序。前三季度，規模以上工業發電量6.3萬億千瓦時，同比增長2.2%。其中，火力發電量4.4萬億千瓦時，同比增長0.5%；水電、核電、風電和太陽能發電等清潔能源發電1.9萬億千瓦時，同比增長6.5%。

    產銷量提升帶動傳統能源公司業績穩健增長。截至10月24日，申萬煤炭與石油石化行業有19家公司披露三季報業績預告，凈利潤全部實現同比增長。煤炭龍頭陜西煤業前三季度預計實現歸母凈利潤278億元至287億元，同比增長96%至102%；油氣龍頭中國海油前三季度預計實現歸母凈利潤1078億元至1098億元，同比增長104%至108%。

    優秀的業績表現引發二級市場資金追捧。今年以來，申萬煤炭行業指數累計上漲23%，陜西煤業、山煤國際、兗礦能源今年以來漲幅均超80%。

    新型能源體系加速構建

    發展非化石能源是推進能源綠色低碳轉型的主要途徑，也是積極穩妥推進碳達峰碳中和的關鍵。經國家統計局初步測算，今年前三季度我國能源消費總量同比增長2.5%，其中，非化石能源消費占能源消費總量比重較上年同期提高0.6個百分點。

    10月9日，國家能源局發布關于印發《能源碳達峰碳中和標準化提升行動計劃》的通知，提出到2025年，建立完善以光伏、風電為主的可再生能源標準體系，研究建立支撐新型電力系統建設的標準體系，加快完善新型儲能標準體系，有力支撐大型風電光伏基地、分布式能源等開發建設、并網運行和消納利用。

    近期，潮州、汕頭、唐山等地紛紛發布海上風電建設規劃，其中潮州擬規劃2個海上風電場址，初步規劃總容量4330萬千瓦。業內預計，隨著產業鏈持續降本優化以及市場化競價的悲觀預期逐漸減退，后續海上風電裝機有望恢復高增長態勢。

    從業績表現看，今年光伏、風電等新能源領域延續較高景氣度。申萬光伏設備與風電設備行業有19家公司披露三季報業績預告，其中16家同比實現增長。硅料和電池組件龍頭通威股份預告前三季度實現歸母凈利潤217.30億元，同比增長265.54%。

    對應到股價上，非化石能源板塊同樣是市場明星品種，通威股份、晶科能源等千億市值公司今年以來錄得不同程度漲幅。

    煤炭消費轉型升級成關鍵

    首創證券化工行業首席分析師翟緒麗表示，雖然從中長期趨勢上看，煤炭消費占比會持續走低，但目前煤炭在價格、能量密度、儲備、輸出穩定等多方面仍占據不可替代的優勢。未來3至5年內，煤炭仍是最主要能源消費品這一基本現實可能不會改變。

    “在控制煤炭退出節奏的同時，提升煤炭清潔高效利用水平就成為關鍵。其核心主要是通過科技進步，推進煤炭安全、高效開采，清潔、低碳利用。隨著煤制油、煤制烯烴、煤制乙二醇等現代煤化工技術快速發展，煤炭作為工業原料的屬性將越來越突出。充分發揮煤炭的原料功能，可進一步拓寬煤炭利用方向、途徑和范圍，不斷延伸產業鏈和提高附加值。”翟緒麗說。

    翟緒麗認為，新能源與傳統能源更替的進程是漫長的，但未來是屬于新能源的，風電和光伏在我國及全球能源結構中的占比會繼續增大。國內新能源企業跟隨行業發展浪潮幾經沉浮，目前已逐漸在產業鏈多個環節中占據舉足輕重的地位，這些公司的投資價值值得關注。